■机构动向股票反弹
锚定AI主线 机构看好科技板块长期价值
◎记者 赵明超
最受欢迎的配资平台拥挤度和换手率是观察市场情绪与微观结构的重要指标。据测算，当前科技板块拥挤度已显著下降。谈及对科技板块的看法，多家机构看好科技板块长期表现，打法上将聚焦产业趋势与业绩兑现，逢调整布局优质科技标的。
科技板块拥挤度下降
科技板块近期有所调整，筹码结构备受市场关注。据兴业证券测算，衡量市场短期情绪的拥挤度指标，已出现明显的“高低易位”和“新老易位”：消费、红利等板块拥挤度已升至较高水平，而多数科技成长板块拥挤度已回落至历史底部。其中，7月28日和7月30日TMT板块大幅调整，产生正向偏离（实际跌幅相比基于基金二季报持仓估算的跌幅更小）的主动型基金占比大幅提升。
元股证券:ygzq.hk以今年以来业绩领先的易方达产业机遇混合基金为例，根据定期报告，截至二季度末，该基金持仓聚焦AI板块，前十大重仓股包括华峰测控、北方华创、寒武纪、芯原股份、神工股份等半导体领域标的。8月3日，半导体板块调整，多只半导体主题ETF跌幅超过7%，当日易方达产业机遇混合基金净值下跌2.19%。这表明，该基金持仓较二季度末已作大幅调整。
在富国基金看来，拥挤度和换手率是观察市场情绪与微观结构的重要指标。前期科技股交易拥挤度一度处于历史高位，大量资金集中流入AI主线，在推高估值的同时积累了风险。在近期市场调整后，科技板块成交占比和换手率已明显从高位回落。拥挤度的下降意味着前期过度一致的多头预期正在松动，筹码结构在改善，为后续的修复创造了空间。当市场不再“拥挤”，行情反弹的基础才更加扎实。
紧密跟踪产业发展趋势
从最新情况看，基金公司正在持续布局科技主题产品。以8月3日为例，当日华安中证科创创业人工智能ETF联接基金、工银瑞信国证消费电子主题ETF、富国上证科创板新材料ETF、招商中证科创创业人工智能指数基金、中金数字经济混合基金等集中上报。
尽管近期有所调整，但科技板块依然是机构重点关注的主线。多家机构表示，在布局时将紧密跟踪产业发展趋势与上市公司基本面。
鹏华基金基金经理王子建表示，AI产业基本面依然健康，从产业周期位置看，行业尚处于发展起步阶段。以光模块为例，2023年AI起步时，中国光模块产值约占全球20%，而当前已提升至70%到80%；PCB领域同样呈现份额持续扩大的趋势。依托强大的制造业能力与持续迭代创新，中国企业在全球重要AI产业链环节中不断获取更多份额。同时，伴随半导体技术能力持续进步，国产算力芯片与国产大模型的适配不断深化，晶圆制造良率亦逐步提升。在这一趋势下，国产链中大量投资机会陆续显现。
“在经历5月到6月的分化和7月的快速调整后，A股的整体风险和科技硬件的结构性拥挤都得到了释放。”望正资产表示，AI产业链上下游长期都将涌现阿尔法机会。
融通基金基金经理杨泠枫表示，AI产业继续健康发展，核心环节相关企业营收维持高增长，全产业链商业化闭环的预期将进一步增强。此前市场阶段性低估了AI产业需求的爆发强度与长期持续性，同时在一定程度上高估了算力全产业链的扩产落地速度，导致部分投资者产生“算力阶段性过剩，投资回报不及预期，下游投入不可持续”的判断。“将积极把握市场阶段性调整带来的布局窗口，聚焦算力产业链中确定性较高的半导体与光通信两大细分方向，精选行业格局清晰、估值具备性价比的优质标的。”杨泠枫说。
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责任编辑：石秀珍 SF183股票反弹
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